UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評: 臨近期結預波幅少 提防恆指回到22,500點以下 (2020/03/26)
【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】臨近期結預波幅少 提防恆指回到22,500點以下 (2020/03/26)
昨日 (3月25日) 恆指高開近600點，報23,255點，並於開市不足22分鐘高見23,488點，於23,500點附近受阻回落，上午收報23,143點，令升幅收窄至少於480點。
下午臨開市前受美國參議院就華府2萬億美元刺激經濟方案達成協議消息刺激，令港股升幅擴大，收市前一分鐘錄得全日高位23,569點，最終收報23,527點，上升863點。
這是3月16日以來最高收市位；更是自3月6日以來首度重上10天移動平均線 (22,936點)。雖然如此，觀乎兩日合計升逾1,800點，加上3月16日高位為23,631點，昨日卻未能突破收市，配合兩個交易日後 (3月30日) 便是期結，投資者不宜對後市走勢過份樂觀。
港期被道期帶動證明
面對隔晚 (3月24日) 美股升幅介乎8.12%至11.37%，其中道指單日升幅2,100點，可見美股仍處於極為波動狀態，短期依然存在道指單日跌逾1,000點風險。
當然，有投資者會認為恆指該仍要續升，理由是近日恆指和道指分別最低收報21,696和18,591點，相對3月25日和3月24日收報23,527和20,704點，升幅是1,831和2,113點，前者仍低逾280點。
然而，處於現時環球波幅的股市狀況，這種不足300點的差距，不足以得出今日恆指要續升的結論。截至昨日下午4:00 (港股收市) 道指期貨報21,111點，相對下午4:30 (港期收市) 報21,152點，上升41點；而同期港期則升68點 (23,570 → 23,638點)，顯然港期被道期帶動上升。
分析恆指與道指差距
這樣看來，今日港股要升，需要配合於3月25日美股也見上升方能成事。於3月25日凌晨4:00 (美股收市) 道期報20,463點，至下午4:00 (港股收市) 報21,111點，上升648點，由此推斷道指最終要升逾648點，才可望今日港股續升。
事實上，自3月5日起道指收市位開始低於恆指收市位，截至3月24日為連續十四個交易日道指收市位較低，較恆指低介乎281至3,631點，中位數和平均數分別是1,818和1,838點。
若以3月25日恆指收市位與3月24日道指收市位比較，前者高出2,821點，較上述的中位數和平均數均相距逾1,000點，故此理應3月25日道指要升逾1,000點，而非上述的648點，才可望今日港股續升。
大戶下月部署未定案
道指升逾1,000點不是沒可能，參考昨日下午5:28前道指期貨高見21,433.5點，較凌晨4:00 (美股收市)報20,463點，高出970.5點，接近1,000點，所以倘若於美股交易時段內，出現上述美國參議院就華府2萬億美元刺激經濟方案達成協議以外的利好消息，雖然機會較小，卻不是沒有可能。
綜合以上分析，今日恆指出現跌市的機會較大；但前提是未見有利好消息刺激道指升逾1,000點。而撇除以上的數據分析，臨近港股期指結算，筆者相信大戶對4月港股走勢仍未有定案，皆因疫情變化引發的環球經濟表現不確定因素仍多。
預期大戶依然會採取本月的應市策略，順勢而行。倘若推斷正確，大戶現時只會專注於平倉，而不會急於為下月期指開倉，因此期指若能維持在21,500至22,500點之間，就是3月18至24日期指的主要波幅區間，會是3月9日以來所部署的淡倉最有利的結算安排。
由此推斷就算今日港股不是跌市，也會處於較低波幅狀態，並於3月30日期結或之前，逐漸期指回到22,500點以下，由於現時恆指與期指差距很少，因此屆時亦會見恆指在22,500點以下，較昨日收報23,527點，潛在跌幅超過1,000點。
聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
聶振邦(聶Sir)
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