UTO財經 | 炒股幫167：豬年新股新玩法 電子交易有後勁

【UTO財經】炒股幫第167期：豬年新股新玩法 電子交易有後勁

2019年2月21號

恒指踏入2019年至今已升了約2,500點，250天線（約28,310點）亦幾度踩在腳下，若然踩得實不排除可升至29,500點。現時每日大市成交都已超過千億元，一度沉寂的新股亦見活躍起來。當中定價細，集資規模才幾千萬元的新股爆發力最好，如果是創業板公司，分分鍾可炒多兩轉博主板上市。

本周二（2月19日）掛牌的電子交易（08036），於0.28元定價，暗盤價已高見0.33元，正式上市時開報0.35元，較上市價0.28元高25%，市前成交亦高達3,866萬元。股價未來走勢大概是投資者最關心的問題，而影響這些走勢的因素包括公司基本因素、股東結構、業務發展、上市保薦人往續自然有研究價值。

撰文：炒股幫特約記者

電子交易集團是一家提供金融軟件方案服務的金融科技方案供應商，主要的服務對象為香港金融機構，包括經紀行、自營交易公司及財富管理公司等。是次上市共發售2.3億股，招股區間介乎0.28至0.44元，最後以下限定價，公開發售亦錄得近120倍超額，已啟動回撥機制佔比增至50%，認購一手中籤率僅30%，暫時是2019年公開認購超額最高的「新股王」。

自2000年起港交所（00388）引進第三代AMS後，電子交易集團便推出名為eBrokerSys的OMS，向交易所參與者提供直通式交易程式及自動化功能，並連接亞洲城市（包括北京、上海、廣州、香港及新加坡）及北美的區域間連接。

由電子交易集團提供的軟件方案，簡單講就是將前台交易運作與後台結算運作作出一站式的整合服務，前台方面包括交易執行、資金管理、信貸控制、風險管理及網絡安全；後台結算方面則為結算及清算買賣盤、投資組合風險報告及主機代管服務等。上述服務主要為交易所參與者而設，並向個人及機構投資者提供股票執行、期貨交易服務、結算服務及交收服務等。

【為CME認證供應商】
電子交易集團在香港金融軟件界有龍頭地位，早於2013年1月已獲CME認證為獨立軟件供應商，為香港首間供應商獲此認證，而香港不少的B組及C組交易所參與者都是客戶之一，配合旗下多元化的產品及服務配套，可謂商機無限收入不絕。

《炒股幫》亦有記者到場出席電子交易集團的上市儀式，並問及集團有無計劃日後轉往主板上市。據集團主席陳立德表示，這可能是長遠少少的計劃，當然一定會考慮的。對於公開發售有接近120倍超額，但卻只能以下限定價，令集團規模僅幾千萬元，陳立德則認為與公司去年入紙申請上市時的市況有關。「舊年恒指由高位33,484點開始猛跌，到我們正式入紙申請上市時恒指得番26,000點左右，所有集資安排都要因應市況作出部署啦」。

陳立德續稱，會積極發展財富管理平台，以及在內地設立研發中心，主要是香港作為粵港澳大灣區的金融中心，集團一定可以從中受惠，因為大灣區不同城市有不同功能，而香港在財富管理及投資方面具有比較優勢。現時集團已受惠於深港通及滬港通，令不少內地投資者投資香港市場，這都是集團享有的正面因素之一。

【誘人投資價值】
電子交易集團剛上市不久，以散戶立場來說應該如何操作才好呢？就此訪問了「行運社長」劉東霖，他在一個月前曾開辦他個人首個投資課程，收生人數逾百人，反應叫好叫座，箇中教程便有述及新股操作。據他表示，以前新股上市一定大收旺場，有錢去抽又抽得中，上市即日放就有錢賺。時易世易，隨著監管當局不斷收窄條例，以往一些指標如超額認購、名人效應已不適用，而近年可以炒得上的新股，普遍是定價較低，最好是0.5元以下，集資規模在1億元以下，入場費低，如果是創業板公司，定價與集資規模要再定價低些，如此輕裝上陣就更加易於操作了。

另外要注意「殼價」，即是一家上市公司將來決定賣盤易手的作價，在2016年曾經有一個財經書的作者表示，當時的主板公司殼價為7億元，創業板殼價就劈半為3.5億元。按此推算，如果一家公司上市後的市值低於殼價，對市場而言便有投資價值。

劉東霖強調，上述都是投資新股的一般概論而已，他只會在課堂上深入分析案例，背後的「真實故事」以及各種可能的操作手法。如要評論電子交易集團這隻新股，則認為已符合定價低、集資規模小這些可以吸引散戶的條件。事實上電子交易集團業務獨特難以仿傚，多年來又與各金融機構客戶建立良好關係，收入有保證之餘，自然也是各大客戶之間的「垂直拚購對象」。因為只要將電子交易集團收歸旗下，自然可以了解該集團過往與各行家之間的交易情況，龐大的客戶數據庫正是箇中的最大價值所在，這種隱藏價值是不能在招股書與業績年報可以反映得到的。

【股東陣容強大】
電子交易集團的股東陣容亦值得留意，早於2016年6月10日，Financial Data Technologies（FDT）已成為電子交易集團的首次公開發售前投資者，將擁有該公司已發行股本的約10.57%權益，並承諾自上市日期起180日內期間不會出售任何股份。據了解FDT董事長，為前招商銀行行長馬蔚華，而FDT在金融科技、企業融資顧問服務及資產管理均有投資，在行內絕對是如雷貫耳。如是者日後與FDT建立更親密關係的憧憬，又會是股價炒上的助燃氣。

另外兩位基礎投資者包括Poon Tai Man及Richard Tan。Poon Tai Man於資訊科技行業擁有約29年經驗，屬於行內精英。若以遊戲術語比喻，通常「隱藏人物」都起著關鍵性作用，這個因素也是需要注意的。

表一：
電子交易集團（08036）簡介及攻略
上市日期 2019年2月19日，高開25%至0.35元，
高見0.36元，低見0.265元，收報0.28元。
行業及業務性質 金融軟件服務招股範圍 0.28至0.44元（下限定價）
公開發售超額認購 近120倍
保薦人 興業金融融資
保薦人過去兩年
曾保薦的公司 華康生物醫學（08622）、致浩達控股（01707）
瑞強集團（08427）
買賣策略 先避其鋒， 0.28元以下才值得考慮，嚴守10%止蝕

表二：電子交易集團（08036）業績表

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【圖說】A. 電子交易集團（08036）2月19日掛牌，顯著高開兩成。
B電子交易集團主席陳立德（右）表示, 會積極發展財富管理平台，并滿意今次集資規模。

編審：朱紀菲&林安兒
資料來源：炒股幫雜誌
製作：UTO財經

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