UTO財經|菲嚟開股 | 朱紀菲：小米(1810)蛇年再爆發 來年股價持續看好

UTO財經|菲嚟開股 | 朱紀菲：小米(1810)蛇年再爆發 來年股價持續看好

據早前已提及今個農曆年小米（1810）股價有新看頭，突破52週高位再破頂，已承之前所講破50元大關至51.7元，來年股價也可持續被看好，大行亦調整對其純利預測，2025年及2026年上調6%，這即主要顯示對於智能手機，人工智能物聯網(AIoT)，互聯網前景觀望積極，均受惠於國家補貼。

自政策生效後，小米集團為國家補貼項目的關鍵受益者，小米智能手機交付量同比增約127%，按周增約110%，相比於其他智能手機品牌同比改善最佳。因此有大行上調對小米2025年智能手機出貨量預測2%，2026年上調3%，另2025和2026年平均銷售單價預測均上調3%。

資料顯示2024年前三季度，在中國大陸地區，小米高端智能手機出貨量在整體智能手機出貨量中的佔比達到21.3%，同比提升3.9個百分點，2024年第三季度小米在中國大陸三個價位的高端智能手機市佔率實現同比提升，高端化戰略成效顯著。小米智能手機全球出貨量同比增速20%，市場份額提升至14.2%，穩居全球前三。

再者，根據小米IoT與生活消費產品業務收入同比增長22.4%，毛利率達到20.1%，創歷史新高，同比提升3個百分點。2024Q1-3，小米空調、冰箱、洗衣機出貨量分別同比增長47.8%、28.2%、40.7%，平板電腦、可穿戴腕帶設備、TWS耳機出貨量同比增速分別為81.2%、26.5%、58.2%。小米憑藉自研技術全力打造創新產品，從送裝服務、時尚外觀等多方面升級用户體驗。

鑑於小米擁有全球最成熟的AIoT設備平台之一，AI前沿技術正不斷釋放機會，DeepSeek-R1的推出將推動AI訓練以及推理成本的下降，從而促進人工智慧應用的採用並推動對邊緣AI設備的需求。

而小米用户規模穩健增長，全球及中國的月活躍用户數創歷史新高。小米互聯網業務收入同比增長11.7%，毛利率達到76.6%，同比提升2.7個百分點，主要廣告業務收入佔比增加及廣告業務毛利率增加所致。

小米業務覆蓋了智能手機、IoT與生活消費品、互聯網業務、智能汽車等多個領域。再加上電動車方面，憑藉新車型的發佈宣傳，如小米SU7系列智能電動汽車已在新能源車領域引起不俗反響，已連續5個月位列新勢力轎車銷量第一。小米業務擴展可持續性加強。近五年小米的營業收入總體呈現增長趨勢，各業務板塊均發展良好，汽車業務打造新增長，公司整體營收和毛利均增長亮眼。2023年8月小米明確“新十年目標”為“新持續投入底層核心技術，致力成為新一代全球硬核科技引領者”，近三年公司研發支出增長顯著。所以對小米增長前景更加樂觀，股價方面可期再下一成至55-58元水平。

利申：筆者執筆時未持有上述股份。

編輯：朱紀菲YEnnas
朱紀菲 YEnnas (獲傳媒稱為【財經女神】) 活躍於財經版和娛樂版。參加“國藝娛樂”贊助“一帶一捉路女股神”，獲獎晋身財經界，於Capital資本平台，UTO財經，StarsHK，秒投，富途牛牛，雪球財經等多個平台撰寫財經專欄，網上“菲一般講股 ”  ，“一周股市龍門陣”，“金錢世界”，“  菲嚟開股”等節目主持。

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