【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】外媒傳聞炒作與消息敏感氛圍之間　現身處不是勇氣而忍耐考驗的時刻 (2021/09/27)

自9月9日起，9月份恆指表現失守8月底收報25,879點，從月線圖看由升市變成跌市，於9月13至16日見四連跌後，收低於25,000點，報24,667點，跌破8月20日收報24,849點，創去年11月3日以來新低收市。但跌勢未見停止，於9月21日低見23,771點，創去年10月6日以來新低。

留意去年9月25日恆指低見23,124點，是去年6月1日以來的低位，若見失守代表恆指要創逾一年新低。誠如上周四 (9月23日) 發佈市評文章表示，近月有關內地及港澳行業整頓消息，普遍首先出現在外國傳媒報導。

處於消息面極為敏感的氛圍下
這等報導為外國投資者瞭解內地及港澳行情的主要渠道，而市場又傾向解讀為負面消息，令外資沽壓接踵而來。

現時交易港股的投資者，處於消息面極為敏感的氛圍下，時而見陷入財困的中國恆大 (3333) 出現舒困的好消息，恆指於9月23日可高見24,827點，較上個交易日 (9月21日) 收報24,221點高出606點。

然而，上周五 (9月24) 下午卻因本港地產商被內地官方約談，憂慮香港地產的價量形勢將見大改變，相關地產股再被狠沽，令上午近乎無起跌收市的恆指，轉為下午最多可跌415點，低見24,095點，24,000點心理關口再受考驗。

為了吸引眼球外媒借傳聞炒作
沽貨情緒繼續於當晚發酵，夜期一度低見23,920點，跌逾240點，收市雖見跌幅收窄，仍要下跌181點，收報23,981點，繼9月21日後，夜期再次收低於24,000點。留意9月21日收報23,669點，現時仍高逾310點，所以今日 (9月27日) 港股走勢又見關鍵。

恆指自去年10月7日以來未嘗收低於24,000點，若由去年6月24日收市位計起，至今歷時一年零三個月，只有2020年9月21日至10月6日九個交易日收低於24,000點，就技術分析而言失守24,000點收市甚為罕見。

當然，現時港股投資氣氛已不能按常理來形容，畢竟外媒不是在報導其國家的消息，為了吸引眼球，內容當然要充滿「色彩」，報導資料是否完全屬實，只要用上一個「傳」市，表達「傳聞」之意，便可將傳媒應有的道德操守，抛諸腦後。

以去年恆指表現揣摩後市形勢
觀乎上述收低於24,000點的九個交易日，見於去年9月下旬及10月初，與現在的時點相若，留意在去年9月16日高見24,829點，相對9月25日低見23,124點，僅於八個交易日也累跌逾1,700點，而今年9月10日高見26,205點，相對9月21日低見23,771點，同樣歷時八個交易日，累跌卻超過2,400點。

由此推斷於內地十‧一黃金週假期後可憧憬港股回升，若是如此，因著上述累跌逾2,400點，較去年相若時期累跌逾1,700點為多，預期港股見重拾升軌時，最終累積升幅將較去年第四季至今年第一季的為大。

回顧自1964年11月24日恆指正式向外發佈以來，至今接近57年，若大家以月線圖，甚至是年線圖方式看期內走勢，不難發現經歷大跌之時，相對這近57年都是非常短暫的日子。

於2018年5至10月受中美貿易關係惡化影響，以及於2019年5至8月受社會運動影響，港股一樣受到當時看為非常嚴重的問題所困擾，兩段時期由高位跌至低位，分別累跌7,052點 (31,592 → 24,540點) 和5,181點 (30,081 → 24,900點)；但於跌勢近尾聲時進場，相對其後在2019年4月和2020年1月的高位，分別由低位反彈5,739和4,274點，低位出現後約五個月迎來高位。

如今恆指由6月高位與9月暫時低位比較，累跌5,719點，與社運時出現的跌幅相若，預期之後出現數千點的反彈顯然合理。現在我們需要的不是「博撈底的勇氣」，而是在進場後要展現出對港股暫時表現欠佳「安靜的忍耐」，才能迎上未來5至6個月後恆指大幅回升的成果。

 

 

聶振邦 (聶Sir) / 華盛證券証券分析師
證監會持牌人

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