UTO財經| 菲一般講股 | 聶Sir市評：恆指季檢解讀　盤點未來一年14隻可望入圍股份 (2021/05/24)

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【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】恆指季檢解讀　盤點未來一年14隻可望入圍股份 (2021/05/24)

市場等候多時的恆指季檢結果，於上周五 (5月21日) 收市後發佈，恆指成份股沒有股份被剔除，並加入三隻新的成份股，令6月7日生效時，成份股數目由55增至58隻。

而按今年3月1日發佈的優化「恆生指數」建議之諮詢總結，目標於2022年中前透過定期指數檢討將成份股數目增加至80隻，而最終數目將固定為100隻。

參考2月26日和上周五的季檢結果均加入3隻新成份股，筆者相信今年餘下兩次季討亦各加入3隻，預期年底成份股數目會增至64隻；但不排除實際數目較此為多。

年底成份股望近七十隻
皆因若參考去年12月22日發佈的徵詢市場意見文件，擴大市場覆蓋率為優化恆指項目之一，當時表示增加成份股數目到65至 80隻，由此推斷今年底成份股數目不應少於65隻，才能達到2022年中前增至80隻的目標。

以增至58隻後距離年中應有四次季檢，要多增22隻股份才能達標，平均每季要多增5至6隻股份方能成事，所以今年底成份股數目可望接近70隻。而論到上述的大市場覆蓋率，分為市值和成交金額兩部分，恆指市值覆蓋率由2016年底為65.0%降至2020年12月4日的57.6%。

五十大股僅約六成入圍
而成交額覆蓋率則由57.4%降至50.5%；截至2021年3月底分別為54.8%和52.6%。成交額覆蓋率見回升，相信與今年首季港股交投活躍有關；但亦因今年首季多隻大型股份和中概股如快手─W (1024)、汽車之家─S (2518)、嗶哩嗶哩─SW (9626) 和百度集團─SW (9888) 等在港上市，卻不在成份股之列，故此令恆指的市值覆蓋率進一步降至今年3月底的52.6%，較2016年底的65.0%累減近兩成。

現於港股50大市值股份之中，計及將被納入的比亞迪股份 (1211)，有32隻為恆指成份股。於餘下未入圍的18隻股份，倘若恆指服務公司真的落實取消合資格候選成份股最少上市要求時間，筆者認為其中7隻於未來一年入圍機會很大。

多醫療保健股潛在納入
按市值由大至小排序，這就是5隻新經濟股，快手、京東集團─SW (9618)、網易─S (9999)、嗶哩嗶哩和京東健康 (6618)；以及2隻內需股，農夫山泉 (9633) 和思摩爾國際 (6969)。

若考慮到合資格候選成份股上市不少於兩年的要求，按市值排序，可望於未來一年入圍的股份有7隻，就是翰森製藥 (3962)、中芯國際 (0981)、李寧 (2331)、復星醫藥 (2196)、恆大物業 (6666)、信達生物─B (1801) 和康希諾生物─B (6185)。

大家應留到筆者看好的7隻股份中超過半數為醫療保健股，理由是恆指成份股中現有4隻屬此類別，而到明年中該類別的目標股數為10隻，反映多達6隻相關股份於未來一年要被納入成份股。

友邦騰訊權重大幅下調
現再談權重安排，按5月18日數據，最大恆指權重兩股為友邦保險 (1299) 和騰訊控股 (0700)，上周五的新聞稿列出分別權重為10.24%和9.38%；但於6月7日將被下調至新的上限值8.00%，即兩者合共被下調3.62% (上回在3月15日調整時僅減少0.74%而已)。

這反映今次是較大幅的被動減持安排，所以預期兩股直至6月7日新權重生效前，仍有逾半個月的橫行日子，分別主要波幅區間介乎95.00至105.00元，以及570.00至630.00元。

另可留意有兩股的權重則被上調，就是美團─W (3690) 和阿里巴巴─SW (9988) 分別由4.28%增至7.71%，以及5.59%至7.33%，合共增權達5.17%。

這表示將大幅的被動增持，美團和阿里成為今次季檢結果的贏家，預期股價表現會受惠，於6月7日或之前可望重上300.00及225.00元。

至於恆指表現，筆者認為季檢結果未能帶來方向性啟示，若參考上周三 (5月19日)、周四 (5月20日) 及周五分別收報28,593、28,450和28,458點，相距不足150點屬低波幅，配合本周五 (5月28日) 期結，預料大戶部署6月期指倉位最快於今日 (5月24日) 進行，恆指本週應要繼續橫行，主要波幅區間介乎28,300至28,700點之間，支持位及阻力位可參考10天及50天的移動平均線位置。

聶振邦 (聶Sir) / 華盛證券証券分析師
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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