UTO財經 |菲一般講股 | 方澤翹: 阿里巴巴（9988）為何股價不跌反升？

2021-04-16 UTO

一週股市龍門陣，星級股評家，左起：驍騰原，黎家聰，陳顯歷，温冠麟，岑智勇，李慧芬，林家亨，朱紀菲，聶振邦，温傑，諸人進，巨鯨，唔楊德華＆劉勝鈞。

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UTO財經|菲一般講股 |方澤翹: 阿里巴巴（9988）為何股價不跌反升？

市場監管總局向阿里巴巴集團發出《行政指導書》和《行政處罰書》，由於「二選一」壟斷行為被處以 182.28 億元罰款，相當於阿里去年在中國境內銷售總額的４％，創下中國反壟斷罰金的最高紀錄。

公告提及按照「行政處罰法」向阿里巴巴集團發出「行政指導書」，要求其根據「嚴格落實平台企業主體責任、加強內控合規管理、維護公平競爭、保護平台內商家和消費者合法權益等方面」進行全面整改，並連續3年向中國國家市場監管總局提交「自查合規報告」。

2020財年第三季度，集團收入同比增長37%至2,210.84億元，盈利按年升28%至394.7億元，罰款約前一季盈利一半左右，雖然罰款對集團並無重大財務上影響，對但於一些高速增長質企業上，投資者對於其股值計算上會有一定影響。

但昨阿里巴巴股價不跌反升，收報323元，升6.51%，市場大跌眼鏡。內地反壟斷法主要罰則包括違法所得，並處上一年度銷售額1%以上10%以下的罰款，市場普遍認為市場監管總局或會以上限10%或455.7億元重罰阿里巴巴，所以今次罰款已算是寬宏大量，放馬雲一馬。

而且阿里巴巴對這次罰則態度誠懇，沒有進一步上訴，阿里巴巴管理層亦透過分析員電話會議，向大家派定心丸，沒有跟其他反壟斷相關的調查。因此市場認定對此罰則為一次性，追加罰則機會不大。而且股價一直徘徊於220元-240元，大幅落後主要對手京東集團及拼多多，所以今次負面消息已消除，預計股價有機會追落後，或會升至270元。

筆者持有阿里巴巴或相關權益

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