UTO財經|菲嚟開股 | 李慧芬：弘陽服務多賺63.5% 增值服務及外拓成增長動力

弘陽服務(01971.HK)昨天公布去年上市後首份年度業績，在物業管理服務、非業主增值服務、社區增值服務三大航道並駕齊驅下，表現亮麗，收入大升52.7%至7.7億元(人民幣、下同)，經調整溢利(剔除上市費用影響)上漲63.5%至9,333萬元。集團的增值服務及外拓第三方項目成為收入及利潤的增長動力，前景可看好。

集團去年業績成績亮麗，主要因為社區增值服務增長較快，收入大升3.1倍至1.1億元，佔整體收入比例升至2020年14.4%；而且，社區增值服務的毛利率較一般物業管理服務為高，達48%，帶動集團整體毛利率由2019年的25.3%升2.6個百分點至2020年27.9%。

弘陽服務(01971.HK)在長三角地區佔總在管面積約90.7%，而長三角約佔全國總GDP的1/4，相信未來可繼續受惠於區內經濟的高速增長。截至去年底，在管項目數量為159個，在管建築面積約為27.0百萬平方米，較2019年增長約71.4%。

值得留意的是，集團除了受惠於關聯公司弘陽地產(01996.HK)給予的管理項目之外，去年亦外拓了29個項目，共298萬平方米，按年增長155%，成為另一增長動力。

事實上，集團積極尋求合作機遇，把握市場機會，通過戰略性收購增加物業管理規模，以及向高經濟產值區域聚焦。集團去年分別與滁州宇潤物業管理、武漢匯得行精英物業服務達成股權合作，強強聯合，在區域、業態上形成互補，提高了在安徽、湖北的市場份額，並提升整體利潤率水平。

以去年底以2.16億元收購的匯得行為例，其收入主要來自寫字樓，達41.58%、住宅、公建及購物中心分別佔24.4%、19.6%及14.1%，可幫助弘陽服務(01971.HK)的住宅及商業雙輪驅動戰略在華中地區落地；而且，其利潤率較高對集團有利，2019年毛利率及淨利潤率分別為38%及22%，估計在今年中期前完成併表，將有利集團毛利率提升1至1.5個百分點。

未來，弘陽服務(01971.HK)將優先佈局項目在管城市和平均物業費單價優勢城市，計劃重點探索長三角（如江蘇省、上海市、安徽省）、西南（如成都市、重慶市）、華南（如廣東省）、華中（如湖北省及湖南省）等地區的收購或投資目標，保證有品質的規模體量擴張。