UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評: 期結計起已跌逾千點　今日升市機會略高 (2020/03/02)

一週股市龍門陣，星級股評家，左起：鄧乙己老師(玄學家)，驍騰原，温冠麟，楊德華，聶振邦，朱紀菲，林家亨，岑智勇，陳顯歴，黎家聰＆鄭希鈉。

【UTO財經|菲一般講股|聶Sir市評】期結計起已跌逾千點　今日升市機會略高 (2020/03/02)

過去一週，環球資本市場焦點一定集中在美股之上，道指、標指和納指分別累跌12.35%、11.49%和10.53%，三項跌幅都是自2008年10月以來最大。

其中道指和標指更是連跌七個交易日，相對跌逾12.00%和13.00%，若以點數計算，道指是累跌近4,000點，並見上週五日最多都曾跌逾千點，介乎1,146至1,844點，當中兩日更收跌逾千點。道指收報25,409點，自去年6月5日以來最低。面對美股跌浪，港股表現又如何？

恆指全週下跌1,178點，為過去30週 (自去年8月5日)，第四週跌逾千點，但較期內最多單週下跌1,637點 (見於今年1月27至31日)，仍少近460點，相信與期結大戶托市有關，否則上週下跌點數應較四週前為多。

回顧期結部署淡倉
若大家有留意筆者於上周四 (2月27日) 開市前已發佈的市評文章，表示在隔晚 (2月26日) 美股道指不跌多於200點收市的情況下，認為當日可望在期指於26,750點 (相對下月期指約26,720點) 之上建淡倉。

實則隔晚道指僅跌123點，乎合上述預期；但留意當日上午期指處於26,500至26,550點之間已屬高水平 (高位僅見於上午9:51和9:52前的26,564點)，而面對美股收市後從清晨5:00計至上午9:30港股開市，道期已跌逾200點 (26,934.5 → 26,728點)。

至上午10:30跌幅更已擴大至340點 (26,934.5 → 26,594.5點)，所以於港期在26,500至26,550點之間建淡倉，已屬合理進場位置，相對下月期指大概介乎26,470至26,520點。

吃盡大浪逆向風險
相對2月28日上午9:30報26,030點，或於上午11:33前低見25,923點，可賺介乎約500至600點，相對2月27日熊證進場時報價應在0.115元以下，升上0.165至0.175元，賬面回報率超過43%至52%，若謹慎者本金約1萬元，一天可賺約4,300至5,200元。

進取者本金約10萬元，一天則可賺約43,000至52,000元，是相當可觀的金額。然而，預期要約賺500至600點，持有牛熊證時面對的逆向風險，也有可能不少於300點，這是每一位想「吃盡大浪」的投資者進場前要有的心理準備。

這正是2月27日下午出現的行情，下午2:31起下月期指收位已在26,470點之上，有投資者開始錄得賬面虧損，到了下午3:44前高見26,844點，賬面損失是介乎約370至320點。

勿忘人家背後付出
直至下午4:00下月期指報26,809點，賬面仍蝕約340至290點；當然，見下月期指於港股收市前約半小時在26,720點之上，乎合前文原本的淡倉進場部署，極進取者可進一步部署加建淡倉，倘若建倉位為27,770至27,820點之間，而兩次的注碼相若，綜合建倉位置大概介乎26,620至26,670點。

那麼相對上述止賺離場位置，多賺約150點，熊證平均買入價為0.100元以下，對比0.165至0.175元，賬面回報率超過65%至75%，極進取者投資金額應約20萬元，迎來的利潤高逾13萬至15萬元。

當我們羨慕人家賺逾10萬元的時候，也應回想人家是在對最高賬面虧損約32,000至28,000元的情況下，大膽再投放多10萬元本金買入熊證，絕對是極進取者的對筆者分析的信任及膽量產生的成果。

回看現在，夜期跌367點，收報25,803點 (較期結日下午4:00報26,809點已跌逾千點)，當時美股道指報24,966點，相對收報25,409點，夜期收市後道指抽高逾440點。

而在美國交易的港股預託證券表現，折合恆指預託收報26,181點，較上周五恆指收報26,129點高逾50點；至於在末週清晨6:00道期收報25,695點，相對清晨5:00 (道指收市時) 報25,381點高逾300點。

此外，反映港股表現的新加坡黑期收報26,486點，升逾400點，以夜期收市時計起則升逾500點，預算於今日 (3月2日) 港股開市前道期跌少於200點，恆指可望高開。

若將道期於道指收市後升逾300點，計至反映到道指之上，道指應處於25,700點水平，與去年8月5日收報25,717點接近。當日恆指收報26,151點，較現報26,129點僅差約20點，所以本週港股走勢，還是由美股表現主導，暫看今日港股上揚機會略高，初步預期主要波幅區間介乎26,200至26,500點。