UTO財經|與主席對話 | 李秀恒: 價值投資可致長壽？

　　中美互相加徵關稅，令貿易摩擦再度升溫，加上美國經濟數據未如理想，拖累全球股市下挫。在股市「風高浪急」下，一眾投資者、分析師和股票交易員可謂備受壓力，真是「少點心血都挨不住」。但巴菲特和索羅斯等金融市場的超級巨頭，可以在瞬息萬變的金融圈打滾多年，仍能賺個盤滿鉢滿，實在令人不得不佩服。

當人們羨慕「股神」投資有道時，巴菲特的拍檔芒格（Charlie Munger）去年接受內地媒體訪問時說的一段話，再次受到人們關注。有趣的是，芒格在談話中沒有分享「股神」的投資竅門，而是長壽之道。正確來說，芒格談的是價值投資者的長壽與致富之道，他認為若在賺錢時失去身體健康，是十分愚蠢的行為。

耐心分析理性獲利

據芒格分析，價值投資者與普通股票交易員或投資者不同，絕不會如賭博和投機般只追求眼前利益，而是每年，甚至每幾年才作出一、兩次大型投資決策，其餘時間則用來豐富自己的專業知識、研究投資策略，又或是做自己喜歡的事情。如此一來，價值投資者所面對的壓力，自然比「秒秒幾十萬上落」的一般投資者小很多，也較不容易受壓力影響，染上酗酒和吸煙等惡習。

此外，價值投資者通過長期專注挖掘企業價值，具備耐性及良好心理質素，理性在金融市場上獲利，這對培養一個人的樂觀心態和情緒都有益處。美國波士頓大學醫學院研究顯示，樂觀者較能控制自己情緒，不太受到壓力影響，而且常能從挫折中恢復過來。因此樂觀者一般都較長壽，活過85歲機會也會更大。巴菲特今年89歲、芒格更已95歲，兩人向人們展示價值投資，除了助人致富外，也可能為人帶來長壽。

生活在香港這個國際金融中心，投資者和市民大眾都應好好珍惜，也應多學習一下價值投資者的耐性和大局觀，看事物應從多角度分析，切勿瞎子摸象，以為自己接觸到的就是全部，變成坐井觀天。此外，衝動是解決不了問題，要明白「牢騷太盛防腸斷」的道理，亦要學會「風物長宜放眼量」的心態。

香港經貿商會會長

李秀恒