UTO財經|菲一般講股 | 壹週股市龍門陣
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朱紀菲YEnnas：全球經濟衰退一浪接一浪
《世界股市》
【UTO財經新聞】從中美貿易關係中擦出一浪接一浪的驚濤駭浪，雙方雖在處理經貿之間存在很大分歧，但均表現克制，市場各界亦同樣冀兩國多以對話協商來解決問題，欲平息諸多的矛盾衝突免全球經濟加快步入衰退惡果。
美國債息再倒掛 籲聯儲局勿減息
國農證券董事總經理林家亨(Simon)指上週五中國政府推出反制措施，徵收美國進入中國約750億美元貨品之關稅。 美國總統特朗普立即反擊，加 徵收更多中國進口貨品的關稅， 在社交媒體上首次聲稱中國習近平主席是美國的敵人， 美國投資市場避險情緒升溫， 資金由股票市場流入債券市場， 兩年期和10年期息率曾經一度倒掛，再次引發美國經濟未來可能進入衰退的憂慮。美國債息繼續第二天出現倒掛 ，10年期債息再次低過兩年期債息。 另外有親民主黨派的聯儲局官員呼籲聯儲局不要再減息， 以免令總統特朗普更加傾向惡化中美貿易之矛盾， 令聯儲局挽救美國經濟的效力徒勞無功， 但又幫助了特朗普在明年總統重選時的聲勢。 美股道指早段曾升上150點， 但資金仍然是不斷流入十年期國債， 最終以跌120點收市。
中美貿易問題進展不明朗
泓瑞源金融證券策略師岑智勇 (SamSam)稱投資者關注中美貿易問題持續對環球經濟及企業盈利的影響，進展不明朗，美國2年期及10年期國債收益率曲線倒掛幅度加劇，盤中2年期與10年期美債收益曲線利差一度擴大至5個基，創2007年5月以來最大倒掛幅度。3個月與10年期的美債收益率曲線倒掛幅度也創2007年3月來新高。個別美國國債孳息率曲線持續倒掛，令投資者擔心美國或將出現經濟衰退，拖累美股三大指數早段下跌。不過，美國能源資料署數據顯示，美國上周原油庫存減少1002.7萬桶，減幅遠大過市場預期的211.2萬桶。上周汽油庫存減少209萬桶，減幅同樣大過預期；蒸餾油庫存減少206.3萬桶，與市場預期增加相反。消息帶動資金追捧石油企業，連同金融股向好，帶動美股三大指數由跌轉升。
美國經濟正面對重大風險
富途證券證券分析師聶振邦 (聶Sir)指出貿易衝突升級消息亦令美股受挫，於收市前四分鐘見全日低位，道指最多下跌745點，報25,507點，險守25,500點關口，緊隨收市前三分鐘抽升逾100點，最終仍跌逾620點，收報25,628點 (今年第五度跌逾600點)，跌幅為2.37% (今年第五度跌逾2.35%)。
標指和納指跌幅更大，分別是2.59%和3.00%，令上週美股最終由升轉跌，錄得四週連跌，是5月份以來最長跌浪，道指跌近1.00%，標指和納指相對跌逾1.40%和1.80%。事實上，原本市場焦點落在同日美國聯儲局在全球中央銀行家年會上的言論。
聯儲局表示美國經濟正面對重大風險，貿易政策不確定性，看來正導致環球經濟增長放慢，美國的製造業和資本開支表現疲弱，還有關注英國、香港和意大利的政經形勢，令聯儲局需要仔細審視短期動盪，視乎情況採取行動維持美國經濟增長動力。
《香港股市》
中港地產股 藍籌股內房股作非常短線
國農證券董事總經理林家亨(Simon)稱港股跟隨美股下跌，跌幅有可能接近900至1000點。 若有大市值藍籌股或內房股早上時跌幅過份，可以吼低吸納， 作非常短線的投機買入 ，但是不宜過夜，可以炒即日鮮。港股窄幅反彈， 由於債息持續低企，始終會令中國內房股及香港的地產股受惠， 可以吼低分階段吸納此類股份。
恆指穿頭破腳 低位25581.73點
泓瑞源金融證券策略師岑智勇 (SamSam)指昨天恆指高開低走，三項指數都下跌，以A股走勢較差。恆指最高升至25830.64點，再創8月26日以來高位，並再補回部分當天出現的下跌裂口，最終以陰燭收市，呈2連陰走勢。若配合前交易日走勢一併參考，則呈「穿頭破腳」的利淡走勢。MACD快慢線正差距收窄，走勢轉差。全日上升股份 698隻，上升 921 隻，整體市況偏弱。恆指或低開後走勢偏軟，支持參考為8月27日低位25581.73點。另，是日期指結算，當心指數會有出人意表的走勢 (例如大幅抽高後再回軟)。
迴避港股內房股 金礦股中長線看好
Conrad Investment Services Limited 執行董事楊德華Edward指上週美股都出現一個幾大跌幅超過600點，主因貿易衝突有惡化跡象，中國也有反制措施對美國商品徵關稅，美國亦宣佈相關舉動，拖累港股大跌幅900點都算驚人，不過午後傳中國致電美國要求重啟對話的溫和舉動，而收窄跌499點，現升跌均看中美貿易發展局勢。
衍生工具都不建議投資者操作太多，現買賣上都以短線為主，兼集中有業績支持的股份，如騰訊業績良好，可於區間上買賣操作，即如可於320元買入，在340元左右作沽。同時留意內需股，特別是物業管理股如碧桂園服務和雅生活服務，因為有內需概念兼不受貿易衝突影響，資金追捧明顯，另外藥品股近期跑贏大市。而內需消費品如統一，旺旺，日清等也可注意。
他又指港股需迴避，暫時內房股都要小心，因人民幣匯價跌得較厲害，相信會繼續波動，未必是一個月跌浪的撈底首選，始終香港社會運動持續。繼續可看好黃金股金礦股作買入，如山東黃金，招金礦業等，因市場波動下明顯資金都會繼續流入，黃金價格走勢中長線維持看好。
不宜對後市過份悲觀
富途證券證券分析師聶振邦 (聶Sir)認為恆指若未有收穿25,900或26,400點，仍是處於回補裂口狀態，恆指走向並不明確。然而，當晚內地發佈的一則消息，令港股肯定跌出上述區間。港股關鍵位同樣在25,000點關口，今年暫時只有三日低位在25,000點之下，卻未嘗收低於此水平。另外，除了2018年10月25至31日 (僅五個交易日) 收低於25,000點，再上次出現在2017年5月9日或之前，距今經已超過兩年。
參考2017年3月16日至4月24日恆指表現，歷時超過一個月處於24,000點水平橫行，由此推斷倘若25,000點失守後，24,500點不會是支持位，卻要跌至24,000點才可望喘定。參考上述港股夜期跌逾630點，倘若恆指同樣低開相若幅度，預期將開於25,500點水平，投資者恐慌情緒或令恆指下試25,000點；但不宜對後市過份悲觀。
畢竟早前所訂中美新一輪會面日期9月1日，未有消息指會取消，相信上述徵稅實施安排，仍存在變數，在會面繼續的前設下，於9月上旬依然有恆指重上26,000點以上的機會。
個股方面
中生製藥 (01177.HK) 集團業務覆蓋醫藥研發、生產和銷售全產業鏈，其產品包括多種生物藥、化學藥及中藥現代化製劑。
集團於回顧年度內錄得收入約人民幣2,088,858 萬元，較去年增長約41.0%。
於年度內，歸屬於母公司持有者應佔盈利約人民幣904,635 萬元，較去年增長約316.7%。第二季收入及純利分別按年升24.6%及跌1.2%，至63.19億元人民幣及5.88億元人民幣。上半年收入及純利分別相當於該行全年預期的50.3%及43.1%，符合預期。
現價為11.66元，市值1,467.80億，52週價於4.530 – 11.18元，市盈率13.998倍，利好消息下可上望15元。瑞信認為新批准的指標將成為下半年的主要增長動力，該行估計公司旗下肺癌藥物Anlotinib上半年銷售大約達到13億元人民幣，符合預期。管理層維持Anlotinib的銷售預測為28-30億元人民幣。維持中生製藥「中性」評級。
編輯：朱紀菲YEnnas
朱紀菲 YEnnas (獲傳媒稱為【財經女神】) 活躍於財經版和娛樂版。參加“國藝娛樂”贊助“一帶一捉路女股神”，獲獎晋身財經界，現在中國網易，UTO財經，Capital資本雜誌，富途牛牛，StarsHK等多個平台撰寫財經專欄，網上“菲一般講股“，“壹週股市龍門陣”，”菲嚟開股”等節目主持。
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