UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評: 短期跌幅有限　絕不宜博收低於二萬八

【UTO財經|菲一般講股 | 聶Sir市評】短期跌幅有限　絕不宜博收低於二萬八 (2019/07/29)

上周五恆指終止三連升，跟隨外圍利淡，低開188點後，開市不足兩分鐘跌幅擴大至256點，低見28,338點，繼而在上午9:35起重上28,400點之上，並且直至下午3:00前也維持在主要波幅區間介乎28,440至28,480點。

到了收市前一小時才見恆指再度下行，跌逾60點，撇除開市首五分鐘，近乎全日低位收市，跌近200點，收報28,397點。留意於過去一週，恆指有三日收低於20天平均線，為28,500點水平，反映走勢偏弱。

不過也毋須對後市看得太淡，皆因參考5月8至14日收市位介乎29,003至28,122點，而從6月19日至7月26日則為28,875至28,116點，可見恆指以超過一個月處於跟5月8至14日相若的收市位。

觀望氣氛仍然濃厚
於5月8至14日低位在27,925點，相對6月19日至7月26日在28,071點，由此推斷於28,000點會有支持。從6月19日至7月26日見大市成交金額有減少趨勢，並於7月3日起更見明顯，於7月23日錄得不足590億港元，撇除2月4日的半日市因素，創今年新低成交額。

繼而最近三個交易日成交額見回升，卻仍在700億元以下，證明觀望氣氛仍然濃厚。再者，自7月10日起，五天平均成交額一直少於700億元 (最高約680億元，僅見於7月12日)，也是觀望氣氛濃厚另一證明。

收低於二萬八乏力
倘若恆指要跌穿28,000點收市，參考於5月8至14日之五天平均成交額介乎約960億至1,177億元，意味著至少平均值要達到960億元，才有足夠動力收低於28,000點。

但於7月26日僅約662億元，較960億元少逾三成，所以即或在期結當日 (7月30日) 大市成交額顯著增加，亦無可能令五天平均值激增至960億元。

筆者以五天值作參考，與觀察成交額週線圖有類近效果，而五天平均值要達到960億元，簡單理解是要這五天之每日成交額約960億元，倘若其中一天只有800億元，那麼餘下四天的平均值必須不少於1,000億元，由此推斷未來兩週港股成交額平均值突破960億元機會微。

淺談熊證操作技巧
恆指現報28,397點，較28,000點相距不足400點，但就熊證而言倘若收回位距離現水平約800點，收回位就是29,200點，普遍報價約0.100元，賺盡397點大概升0.039元，相對0.100元之潛在升幅不足四成，不算非常吸引，通常以潛在可賺500點或以上的操作為佳。

即或投資者不介意最大能賺幅度少於400點，接著要探討的是虧蝕的風險有多大。倘若下個交易日恆指存在裂口高開近400點的可能，那麼潛在升幅和潛在跌幅相若，便沒有值博率。

若1:1不是具值博率，比例要多少才算具備呢？又如果投資者預測後市能力較一般散戶為高，具值博率的比例可否放寬呢？

不同市況部署參考
這都是在衍生工具操作上值得探討的問題，相信於8月舉行的「一堂教曉恆指預測攻防戰」課程，會有充分的討論。

其實有很多不打算進行衍生工具操作的散戶，對於要提升恆指走勢預測能力不以為然。實則在股市投資，掌握市況非常重要，就是判斷「單邊市」還是「上落市」。

當見單邊上揚，就買大價股，繼而是二線實業股；但若確認單邊下跌，就要做好風險管理，持有的大成交量股份，盡可沽清，不然也應減持。至於確認是「上落市」，則是大家換碼的時機，可考慮沽出手上的弱勢股，轉買強勢股。因此，就算你無意進行衍生工具操作，也是值得學會掌握判市技巧。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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