UTO財經|菲一般講股 | 林家亨: 中醫現代化 培力(1498)可受惠

國農證券資產管理部董事總經理林家亨

【UTO財經|菲一般講股|林家亨】中醫現代化 培力(1498)可受惠

去年浸大公布了一項調查有七成的受訪者「認同中醫適合作身體保健預防性護理」，病人對中醫接受程度提高。培力控股(1498)經營62間「農本方」診所，為香港最大的連鎖中醫診所，亦從事濃縮中藥配方顆粒的研發、生產及銷售，成功捕捉中醫崛起的機遇。

過去多年專注香港中醫發展，以現代化技術解決中藥的調配需耗時繁瑣等問題，為香港主要醫院及醫療機構供應濃縮中藥配方顆粒產品，佔了逾7成的市場份額。去年收入增長26%至7.46億港元，純利大幅上升10倍至18.9百萬港元，當中最觸目是中醫診所在過去四年的複合年增長率達101.6%，成為集團新的增長引擎。

集團計劃開拓大灣區中醫診所市場，現正投放大量資料於新藥研發，先後收購位於美國和日本作為試點廠房，當中與香港浸會大學及香港中文大學合作研發的新藥「仁朮腸樂」顆粒預期於2020年初完成試驗，用於治療腸易激綜合症，料進一步提高中藥配方顆粒收入。

以現時預測市盈率約20倍，估值處於合理水平，香港和中國政府近年積極推廣中醫治療，市場應可給予較高的估值。集團股價在1.8-2.0港元水平已橫行整固多時，若成交量有顯著增加時，投資者可考慮吸納作中長線投資，上望2.5元以上，止蝕價宜設1.6元。