【書展2019|岑智勇】金融從業員在後MiFID II 年代 該如何自處？

【書展2019|岑智勇|UTO財經】金融從業員在後MiFID II 年代 該如何自處？

自從歐盟的《金融工具市場指令》( The Markets in Financial Instruments Directive / MiFID )實施後，金融行業的生態也受到影響，近日便有歐資投行大幅削減研究部的規模，相信不多不少與MiFID II有關。

在MiFID II中，與分析員有關的，應該是MiFID II中的分拆(Unbundling)制度，其宗指是在於加強保障投資者權益，提高買方 (Buy side) 如退休基金、共同基金、避險基金及壽險公司等資產管理機構，與賣方 (Sell side)如投資銀行、專業經紀商等中介機構等之間的業務往來之透明度。這意味著以往賣方在提供研及執行交易後，以捆綁(Bundling) 向買方收費用的做法，或會出現改變。

以往賣方或以「免費」研究報告作招徠，希望買方能給予更多生意機會。不過，買方在賣方完成委托交易後，往往未能判斷研究報告對交易帶來多大的幫助，更枉論要計算相關的成本。

在MiFID II實施後，賣方從業者需要將提供研究分析及受委託執行交易的兩項功能明確分開，並分開收費。買方從業者則要明確分開接受研究分析及委託執行交易的開支，並要向客戶作出披露，該客戶更清楚了解開支的分佈，是否物有所值。

簡言之，分析員很可能要加入「跑數」行列，為自行的報告謀出路，並會出現「報告賣得到，錢途自然好」的情況。反之，「報告賣唔到，就唯有走佬」﹗

筆者估計，一般投資者在未來將會越來越難接觸到研究報告，原因是金融業內寫報告的人越來越少，能寫好報告者則可能要付出天價代價才能拜讀得到。在這種背景下，筆者便撰寫了《簡易選股DIY》一書，希望透過深入淺出的手法，向讀者介紹善用網上免費資源去選股的方法，實行自已做分析員，找出心水的投資項目﹗

《簡易選股DIY》作者岑智勇將會在2019年7月19日（五）19:00-20:00，在一代匯集(會展Hall 1C-D32) 舉行 簽書會及分享會，歡迎各位前來交流，到時見﹗