UTO財經 | 菲一般講股 | 朱紀菲: 中國奧園（3883）最價勢內房地產股

【UTO財經|菲一般講股】朱紀菲：中國奧園（3883）最價勢內房地產股

註：本財經文章在Capital資本雜誌同步發佈。

去的五窮月，六絕月到來，是否七月就真的大翻身?是未知知數，只知中美貿易考題連綿不絕就肯定的了，不少聲音也偏看淡股市，企不穩27,000大關，便會順勢而下，看支持在26,800點附近。既然大部份科技股，手機設備股連番考驗站不住腳，然而靠土地樓房發展的地產股似乎未受波及太大，持續看好一線。

中國奧園集團股份有限公司（3883）是以地產發展為業務，集團主要為物業發展及物業投資。加上與恒基兆業地產集團正式簽訂戰略合作框架協議，深化粵港澳大灣區多領域合作。今收報8.81元，升1.498%，市盈率8.61倍，最高曾見8.98元，現市值236.25億元；於4月份曾獲瑞信升價至9元，高見9.98元，其後也一度高見過10.28元紀錄高，5月底派0.42元股息。昨股價收報8.68元，升3.088%，市盈率8.22倍，就防守性較強，過去股價飆升19%，是內房行業中最強，就我而言估值仍吸引。摩根曾視奧園為新興發展商首選，將目標價由9元上調至10.5元，相當於當時預測市盈率6倍，評級「增持」；因此當有回落時可吸納作短中線持有。

奧園集團報告於今年5月未經審核合同銷售金額約100.2億元人民幣，按年增長33%。今年首五個月，未經審核合同銷售額累計約383.3億元，按年增35%，收入及盈利均維持良好增長。亦能提前超額完成全年銷售目標，全年目標人民幣730 億元的125%。全年合同銷售面積約886.3萬平方米，同比大幅增長98%；平均售價約每平方米人民幣10,300 元，同比增加1.4%。來自粵港澳大灣區城市貢獻合同銷售約人民幣280 億元，約佔總合同銷售的31%，以「穩健、向上、多元」的發展。

截至2018年12月31日，全年業績的年度合同銷售為人民幣912.8 億元，同比增加100%，較2017年全年大幅增長1倍；2016至2018年複合年增長率達89%。年度營業額為人民幣310.1 億元，同比增長62%。年度毛利潤為人民幣96.3 億元，同比增長88%; 毛利潤率為31.1%。年度淨利潤為人民幣29.4億元，同比增長51%；每股基本盈利為人民幣89.91分，每股攤薄盈利為人民幣89.90 分。年度核心淨利潤為人民幣30.7 億元，同比增長63%。見以上主業亮眼，增長有創新高，憑均衡的佈局和有競爭力的產品策略，表現見出色。

內地房地產靈活性提高大，奧園集中粵港澳大灣區，在土地儲備、城市分佈等方面的價值進一步展示。創新模式且融合發展，文旅產業見勢頭強勁。2018年集團投資開發的國內唯一一個融合天然溫泉、紅茶文化、休閒牧場、越野賽車、豪華酒店、主題樂園的文體產業小鎮等，發展全面。此外，集團的潛在可售資源約人民幣560億，其中大部份位於大灣區城市。而配合中央政策促進中國房地產市場仍處高位，預期全國樓市的積極變化，均受惠大灣區樓價上升，使內房地產股持續佔優。

朱紀菲 YEnnas (獲傳媒稱為【財經女神】) 活躍於財經版和娛樂版。參加”國藝娛樂”贊助”一帶一捉路女股神”，獲獎晋身財經界，現在中國網易，UTO財經，Capital資本雜誌，StarsHK等多個平台撰寫財經專欄，網上”菲一般講股“，－壹週股市龍門陣”，”菲嚟開股”等節目主持。

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